來自專欄 : 糖鈺阿寶

控股股東連續質押股權,軟控股份(002073。SZ)遇何難題?

糖鈺阿寶4 個月前12.25k
近日第二次質押。

6月19日,中小板上市公司軟控股份(002073.SZ)發布公告,公司控股股東袁仲雪將其持有的4000萬股質押給廈門國際銀行廈門分行,占其所持股份比例27.53%。這是繼6月15日,公司第二次發布控股股東質押股權的公告。

                                                             (圖片來源:公司公告)

接連兩次質押后,截至2019年6月18日,袁仲雪共持有公司股份145308486股,占公司股份總數的15.56%;累計質押公司股份76327122股,占其所持股份的52.53%,占公司股份總數的8.17%。

從質押原因來看,根據公司公告解釋稱,均出于袁仲雪個人資金需求。

但從公司經營情況來看,其實并不理想。從公司發布的2018年年報來看,2018年共實現營業收入27.61億元,同比增長1%;但歸屬上市公司股東的凈利潤為-3.13億元,同比下降439.87%;但扣非凈利潤為-3.97億元,同比下降671.3%。

                                                       (圖片來源:公司2018年年報)

公司凈利潤的大幅下滑,根據公司業績說明會解釋,主要因為公司收購項目盈利不及預期,計提商譽及無形資產減值損失影響;還有國內輪胎行業產能結構性過剩情況下,部分輪胎客戶經營惡化甚至破產,對該部分客戶的項目存貨及應收賬款計提壞賬。

而從公司2018年年報來看,報告期內,公司主要子公司軟控機電2018 年實現營業收入14.29億元,但營業利潤為-3.01億元,嚴重拖累了公司的業績。這一點還受到深交所的問詢,要求對比行業情況對虧損原因進行說明,但目前公司尚未予以回復。

另外,從深交所的問詢函中,還可以看出,公司2018 年末應收賬款期末賬面余額18.52 億元,壞賬準備余額達到5.21 億元;收購伊科思和敬業機械,計提商譽減值準備1.81億元;存貨產品期末賬面余額 11.23 億元,計提存貨跌價準備1.04億元;無形資產專利權賬面原值1.53億元,計提減值準備5733.29萬元。

從軟控股份經營發展的歷史來看,公司成立于2000年,早在2006年登陸資本市場,公司主營業務為輪胎橡膠裝備與系統的研發與制造,目前已形成較完整的產品鏈,能夠為輪胎生產的配料、密煉、壓延、裁斷、成型、硫化、檢測、立體倉庫各個環節提供智能化裝備及系統軟件服務。

經過多年的較快增長后,公司目前進入一定的發展瓶頸期。根據公司的判斷,在當前國內橡膠機械行業的增速放緩,加上國內汽車產銷量出現近年來首次下滑的情況下,國內橡膠機械行業面臨諸多壓力。基于宏觀環境、市場行情、公司生產經營效率等層面的原因,公司2019年2月23日還曾發布公告,終止部分募集項目并變更部分募集資金用于償還公司債券及銀行貸款。

                                                             (圖片來源:公司公告)

而公司這一資金的募集,是2016年11月通過定增,發行1。23億股股份,募集到12。69億元資金。按照計劃,這筆錢將投向包括“輪胎裝備智能制造基地”、“工業及服務機器人、智能物流系統產業化基地二期等4個項目。

但從公司2019年2月下旬的公告來看,公司終止了“工業及服務機器人、智能物流系統產業化基地二期”、“輪胎裝備智能制造基地”兩個項目,并且將募集資金中的59,959.26萬及利息收入、理財收入所形成的全部金額用于償還到期的公司債,將2019年10月11日到期的理財資金26,000萬元及形成的理財收入用于歸還銀行借款。

而從公司2018年年報來看,公司2016年完成的4個定增項目中,除了“輪胎智慧工廠研發中心”累計投入了2103.17萬元外,其余3個項目均是一分未投。伴隨著兩個主要募投項目的終止,公司2016年定增方案的實施情況與定增方案已經出現了很大的差異。

                                                         (圖片來源:公司2018年年報)

對定增項目資金用途的變更,公司雖然從宏觀環境、行業狀況等方面做出了解釋,但更多還是因為公司自身經營狀況出現了一定問題。從公司凈利潤的大幅虧損可以看出,公司經營資金還處于比較緊張的狀態,將定增項目資金用于償還公司債及銀行借款也是無奈之舉。

整體來看,當前軟控股份面臨商譽減值、應收賬款壞賬計提、存貨跌價計提等問題,這也直接導致公司凈利潤大幅虧損,甚至不惜將定增項目資金變更為償還公司債及銀行借款。這次公司控股股東連續質押股權,或也是出于緩解公司經營流動性目的。

軟控股份

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